華龍證券股份有限公司王芳近期對進行研究並發布了研究報告《2024年報業績點評報告：跨境電商主業穩健增長，AI應用持續創新升級》，首次覆蓋焦點科技給予增持評級。

焦點科技(002315)

事件：

2月26日，焦點科技發布2024年報。

2024年度公司實現營業收入16.61億元，同比增加9.31%；實現歸母淨利潤4.51億元，同比增加19.09%。2024Q4公司實現營業收入4.55億元，同比增加13.62%；實現歸母淨利潤0.93億元，同比增加15.12%。

觀點：

2024年公司業績實現穩健增長，其中AI業務收入增速亮眼。分產品來看，中國製造網業務/新一站保險業務/跨境業務/代理業務/AI業務/其他分別實現營業收入13.56億元/1.16億元/0.92億元/0.43億元/0.24億元/0.29億元，同比變化分別為8.78%/2.12%/6.70%/-4.87%/287.20%/36.32%，AI業務實現較高增速。分行業來看，B2B/保險/商品貿易/商業服務/其他分別實現營業收入14.64億元/1.16億元/0.29億元/0.32億元/0.21億元，同比增長10.54%/2.12%/-29.57%/9.11%/77.40%；分地區來看，境內/境外分別實現營業收入15.79億元/0.82億元，同比增長9.37%/8.07%。

公司毛利率和淨利率提升，盈利能力增強。2024年公司毛利率/淨利率分別為80.29%/27.38%，同比變化+0.84pct/+2.21pct。銷售費用率/管理費用率/財務費用率分別為36.03%/9.73%/-3.13%，同比變化分別為-1.02pct/-0.54pct/-0.50pct，公司期間費用持續優化，降本增效成效顯著。

聚焦核心主業，推動AI應用創新升級。公司深耕跨境B2B電商業務，中國製造網作為公司的核心業務板塊之一，2025年將迎來係統性的全麵升級，公司將進一步優化平台的功能架構，提升平台的穩定性與安全性。同時，公司緊抓AI技術變革機遇，2023年率先推出外貿B2B場景下麵向中國供應商的AI助手麥可，有效賦能跨境電商行業，降低了外貿行業的準入門檻，提升外貿人員工作效率。2025年，公司將加大對外貿AI應用業務的研發投入與創新力度，加速產品的迭代升級。

盈利預測及投資評級：我們預計公司2025年/2026年/2027年營業收入分別為19.28億元/21.70億元/24.31億元，同比增長16.08%/12.54%/12.05%；歸母淨利潤分別為5.48億元/6.52億元/7.53億元，同比增長21.43%/18.91%/15.57%；對應2025年2月26日收盤價，PE分別為26.4X/22.2X/19.2X，參照可比公司估值，我們認為焦點科技AI相關業務帶來較高增速，且近期AI相關賽道整體估值上行較多，首次覆蓋，給予“增持”評級。

風險提示：海外關稅政策風險、AI技術及其應用推廣進展不及預期、行業競爭加劇的風險、AI應用業務盈利不及預期、中國製造網收入增速不及預期、第三方數據統計偏差風險。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，朱珺研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達95.68%，其預測2025年度歸屬淨利潤為盈利5.47億，根據現價換算的預測PE為23.84。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有9家機構給出評級，買入評級8家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為51.39。